OJK Bahas Integrasi Masjid Istiqlal ke Ekosistem BEI Melalui Wakaf Saham

Berdasarkan data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) per awal 2025, jumlah investor pasar modal domestik tercatat menembus 14 juta single investor ID (SID), mengalami kenaikan lebih dari tiga kali lipat dibandingkan posisi 2020 yang masih berada di kisaran 3,8 juta investor. Di tengah tren pertumbuhan basis investor tersebut, OJK mulai membahas rencana integrasi Masjid Istiqlal—masjid terbesar di Asia Tenggara dengan kapasitas sekitar 200 ribu jamaah—ke dalam ekosistem Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui instrumen wakaf saham.

Sebagai konteks, wakaf saham adalah skema wakaf produktif di mana aset berupa efek bersifat ekuitas diserahkan kepada nazhir (pengelola wakaf) untuk dikelola, sementara imbal hasilnya—baik berupa dividen maupun keuntungan selisih harga—dialokasikan untuk kegiatan sosial dan keagamaan. Instrumen ini berada di bawah payung hukum Undang-Undang Nomor 41 Tahun 2004 tentang Wakaf serta regulasi pasar modal syariah yang diterbitkan OJK.

Potensi Wakaf Nasional yang Belum Tergarap

Data Badan Wakaf Indonesia (BWI) menunjukkan potensi wakaf uang nasional mencapai Rp 180 triliun per tahun. Namun, realisasinya hingga 2024 diperkirakan masih di bawah Rp 2 triliun, atau kurang dari 2 persen dari total potensi. Kesenjangan inilah yang menjadi latar belakang OJK mendorong lembaga keagamaan strategis seperti Istiqlal masuk ke pasar modal.

Dari sisi pasar, fundamental pasar modal syariah Indonesia terbilang memadai. Sekitar 60 persen dari total saham yang tercatat di BEI masuk dalam Daftar Efek Syariah (DES), dengan kapitalisasi pasar keseluruhan menembus Rp 11.000 triliun. Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) dan Jakarta Islamic Index (JII) juga tersedia sebagai acuan bagi nazhir dalam menyusun portofolio wakaf yang sesuai prinsip syariah.

Di Satu Sisi: Peluang Pendalaman Pasar dan Dana Abadi

Di satu sisi, integrasi Istiqlal ke ekosistem BEI berpotensi menciptakan dana abadi (perpetual fund) yang stabil. Berbeda dengan donasi konvensional yang habis pakai, wakaf saham menjaga pokok aset tetap utuh sementara hasilnya mengalir berkelanjutan. Jika Istiqlal berhasil menghimpun portofolio wakaf saham senilai, sebagai ilustrasi, Rp 500 miliar dengan asumsi imbal hasil dividen 3–4 persen per tahun, maka tersedia dana sosial sekitar Rp 15–20 miliar setiap tahun tanpa menggerus aset pokok.

Selain itu, kehadiran investor institusional berbasis wakaf dapat memperdalam likuiditas pasar—kemudahan suatu aset diperjualbelikan tanpa mengubah harga secara signifikan. Karakteristik wakaf yang berjangka panjang juga berpotensi menjadi penyeimbang sentimen pasar yang kerap bergejolak akibat capital outflow (keluarnya dana asing) pada periode ketidakpastian global.

"Wakaf saham merepresentasikan irisan antara keuangan syariah dan pasar modal. Tantangannya bukan pada regulasi, melainkan pada tata kelola dan kepercayaan publik terhadap nazhir," demikian pandangan yang berkembang di kalangan pengamat ekonomi syariah.

Di Sisi Lain: Tantangan Tata Kelola dan Literasi

Di sisi lain, sejumlah risiko perlu dicermati. Pertama, fluktuasi harga saham membuat nilai aset wakaf bisa mengalami penurunan pada periode tertentu. Sebagai gambaran, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sempat terkoreksi lebih dari 5 persen dalam beberapa fase tekanan global sepanjang 2024. Nazhir dituntut mampu melakukan penyesuaian komposisi aset (rebalancing) agar valuasi wakaf tetap terjaga.

Kedua, tingkat literasi keuangan syariah masih terbatas. Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan (SNLIK) OJK mencatat indeks literasi keuangan syariah baru di kisaran 9 persen, jauh di bawah literasi keuangan konvensional yang menembus 49 persen. Rendahnya pemahaman publik berisiko memperlambat penghimpunan wakaf saham, sekaligus membuka celah penyalahgunaan jika pengawasan lemah.

Ketiga, aspek kelembagaan. Nazhir wakaf saham idealnya berbadan hukum, memiliki kompetensi investasi, dan diaudit secara berkala. Tanpa standar tata kelola yang ketat, dana umat berisiko dikelola secara suboptimal dan justru kontraproduktif terhadap tujuan filantropi.

Proyeksi: Simbolisme Istiqlal dan Efek Pengganda

Ke depan, keterlibatan Istiqlal diproyeksikan memberikan efek demonstrasi bagi ribuan masjid dan lembaga wakaf lain di Indonesia. Sebagai institusi berstatus simbol nasional, langkah Istiqlal dapat mengerek kepercayaan publik terhadap wakaf produktif berbasis pasar modal dan memperluas basis investor ritel syariah yang saat ini porsinya masih di bawah 5 persen dari total investor.

Namun, analisis berimbang menunjukkan keberhasilan inisiatif ini akan sangat bergantung pada tiga faktor: kesiapan nazhir profesional, transparansi pelaporan kepada wakif (pemberi wakaf), serta edukasi berkelanjutan. Jika ketiganya terpenuhi, wakaf saham berpotensi menjadi pilar baru pendalaman pasar modal syariah; jika tidak, inisiatif ini berisiko berhenti sebagai wacana seremonial tanpa dampak fundamental yang terukur.