Transaksi Bursa Berjangka Diproyeksikan Tumbuh 60 Persen pada 2026

Berdasarkan data Bank Indonesia per November 2025, rupiah bergerak di kisaran Rp16.300 per dolar AS dengan volatilitas yang masih tinggi, sementara harga emas dunia sempat menembus level US$4.000 per troy ounce sepanjang tahun berjalan. Kondisi tersebut menjadi latar belakang proyeksi optimistis pelaku industri bahwa transaksi di bursa berjangka nasional berpotensi mengalami kenaikan hingga 60 persen pada 2026. Bagi pembaca awam, bursa berjangka adalah pasar terorganisasi tempat diperdagangkannya kontrak pembelian atau penjualan komoditas maupun instrumen keuangan pada harga yang ditetapkan hari ini untuk penyelesaian di masa mendatang.

Proyeksi Pertumbuhan di Tengah Volatilitas Global

Sejumlah pelaku industri memperkirakan nilai transaksi perdagangan berjangka komoditi (PBK) pada 2026 dapat melonjak sekitar 60 persen year-on-year, melanjutkan tren pertumbuhan dua digit yang terjadi sejak 2023. Faktor pendorongnya antara lain ketidakpastian arah kebijakan suku bunga bank sentral Amerika Serikat (The Fed), ketegangan geopolitik, serta pergerakan harga komoditas yang tajam. Ketika harga berfluktuasi lebar, kebutuhan pelaku usaha untuk melakukan lindung nilai (hedging) meningkat, dan pada saat yang sama pedagang aktif memanfaatkan pergerakan harga untuk meraih keuntungan.

Data historis menunjukkan korelasi positif antara volatilitas dan volume transaksi. Pada periode 2020-2021, ketika pandemi memicu gejolak pasar, transaksi kontrak berjangka multilateral di dalam negeri tercatat tumbuh signifikan. Pola serupa diyakini berpeluang berulang pada 2026, terutama pada kontrak berbasis emas, valuta asing, dan indeks saham yang menjadi favorit investor dalam menyusun portofolio alternatif.

Di Satu Sisi: Volatilitas Menjadi Katalis Likuiditas

Dari sudut pandang optimistis, tingginya volatilitas justru memperdalam likuiditas pasar, yakni kemudahan suatu aset diperjualbelikan tanpa mengubah harganya secara drastis. Likuiditas yang tebal membuat spread atau selisih harga beli dan jual menyempit, sehingga biaya transaksi turun dan pasar menjadi lebih efisien. Bagi korporasi eksportir dan importir, bursa berjangka berfungsi sebagai instrumen manajemen risiko kurs dan harga komoditas, bukan sekadar arena spekulasi.

"Selama ketidakpastian global masih tinggi, permintaan terhadap instrumen derivatif untuk lindung nilai akan terus tumbuh. Pertumbuhan 60 persen bukan angka yang mustahil, asalkan diiringi edukasi dan tata kelola yang baik," ujar seorang praktisi pasar modal di Jakarta.

Argumen pendukung lainnya, penguatan fundamental industri terlihat dari bertambahnya jumlah pialang berjangka berizin, perluasan variasi produk kontrak, serta digitalisasi platform perdagangan yang menurunkan hambatan masuk bagi investor ritel. Sentimen pasar terhadap aset alternatif juga membaik seiring harga emas yang menembus rekor berulang kali sepanjang 2025, sehingga minat masyarakat terhadap kontrak berjangka berbasis logam mulia ikut terdongkrak.

Di Sisi Lain: Risiko Spekulasi dan Perlindungan Konsumen

Namun, pandangan skeptis mengingatkan bahwa lonjakan volume transaksi tidak otomatis berarti perbaikan kualitas pasar. Kenaikan tajam sering kali ditopang aktivitas spekulatif jangka pendek yang rentan berbalik arah ketika sentimen pasar berubah. Riwayat industri PBK nasional juga memuat sejumlah kasus pialang bermasalah dan penawaran investasi ilegal yang merugikan masyarakat, sehingga pertumbuhan agresif menuntut pengawasan ekstra dari otoritas terkait.

Risiko lain datang dari sisi makroekonomi. Apabila tekanan terhadap rupiah berlanjut dan memicu capital outflow atau arus modal keluar, Bank Indonesia berpotensi mempertahankan suku bunga lebih tinggi dalam waktu lebih lama. Kondisi tersebut dapat mengerek biaya pendanaan margin dan menahan minat sebagian investor. Selain itu, valuasi kontrak berbasis emas yang sudah berada di level historis tinggi menyimpan risiko koreksi apabila tensi global mereda lebih cepat dari perkiraan.

Pekerjaan Rumah Regulator dan Industri

Sejak implementasi Undang-Undang Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan (UU P2SK), pengawasan aset kripto dan derivatif keuangan beralih ke OJK per Januari 2025, sementara perdagangan berjangka komoditas fisik tetap berada di bawah Bappebti Kementerian Perdagangan. Transisi ini menuntut harmonisasi aturan agar tidak timbul celah pengawasan. Rasio kecukupan modal pialang, pemisahan rekening dana nasabah, dan transparansi penyelesaian transaksi menjadi indikator yang perlu diawasi secara ketat agar pertumbuhan pasar berjalan sehat.

Bagi investor, proyeksi pertumbuhan 60 persen sebaiknya dibaca sebagai gambaran potensi pasar, bukan janji imbal hasil. Keputusan bertransaksi tetap perlu didasarkan pada profil risiko, pemahaman produk, dan legalitas pialang yang digunakan. Artikel ini bersifat informatif dan bukan merupakan rekomendasi investasi atas instrumen tertentu.

Pada akhirnya, arah industri bursa berjangka 2026 akan ditentukan oleh dua kekuatan: volatilitas global sebagai bahan bakar transaksi, dan kredibilitas tata kelola sebagai penjaga keberlanjutan. Jika keduanya berjalan seimbang, target pertumbuhan ambisius tersebut berpeluang terwujud tanpa mengorbankan perlindungan investor.