S&P Pantau Peringkat RI, IHSG Melemah dan Rupiah Tertekan

Pasar keuangan Indonesia kembali dihujani sentimen negatif pada perdagangan awal pekan. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup melemah, sementara nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) menembus level psikologis baru. Tekanan ini muncul bersamaan dengan langkah lembaga pemeringkat Standard and Poor's (S&P) yang memasukkan status pantau terhadap peringkat kredit Indonesia.

Rupiah Tembus Rp18.077 per Dolar AS, Terendah dalam Lima Bulan

Berdasarkan data transaksi antarbank, rupiah pada penutupan perdagangan hari ini bertengger di posisi Rp18.077 per dolar AS. Angka ini merupakan yang terlemah sejak awal tahun dan menandai pelemahan lebih dari 2% secara bulanan. Tekanan terhadap rupiah datang dari menguatnya indeks dolar AS yang kembali berada di atas level 106, didorong oleh ekspektasi suku bunga tinggi lebih lama di Negeri Paman Sam.

Dari dalam negeri, permintaan valuta asing dari korporasi untuk pembayaran dividen dan impor musiman turut membebani pergerakan nilai tukar. Bank Indonesia (BI) menyatakan akan terus melakukan intervensi di pasar spot, Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF), serta pembelian obligasi pemerintah di pasar sekunder guna menjaga stabilitas rupiah. Namun, intervensi tersebut belum cukup meredam gejolak yang dipicu oleh faktor eksternal yang lebih dominan.

IHSG Lesu, Investor Asing Catatkan Aksi Jual Bersih

Di lantai bursa, IHSG ditutup melemah 1,4% ke level 7.090. Tekanan terbesar berasal dari sektor teknologi dan keuangan. Data perdagangan menunjukkan investor asing membukukan arus keluar bersih (net sell) sebesar Rp1,2 triliun di pasar reguler, melanjutkan tren capital outflow yang sudah berlangsung sepekan terakhir. Saham-saham berkapitalisasi besar seperti BBCA, TLKM, dan ASII menjadi sasaran aksi jual.

Pelaku pasar mengaitkan pelemahan IHSG dengan kombinasi kekhawatiran terhadap prospek fiskal Indonesia serta penurunan harga komoditas unggulan. Harga batu bara dan minyak sawit mentah (CPO) yang terkoreksi di pasar global turut menghantam saham-saham emiten pertambangan dan perkebunan. Di sisi lain, beberapa analis menilai koreksi ini masih dalam batas wajar setelah IHSG sempat mencatatkan rally di kuartal sebelumnya, sehingga valuasi menjadi kurang menarik bagi investor jangka pendek.

S&P Masukkan RI dalam Status Pantau, Risiko Peringkat Mengintai

Katalis terbesar bagi pelemahan aset domestik hari ini adalah pengumuman S&P yang menempatkan peringkat kredit Indonesia dalam CreditWatch dengan implikasi negatif. Langkah ini menunjukkan adanya kemungkinan penurunan peringkat dalam waktu dekat jika kondisi fundamental tidak membaik. Saat ini, Indonesia memegang peringkat BBB (investment grade) dari S&P, satu tingkat di atas ambang batas layak investasi.

S&P menyoroti beberapa faktor risiko, termasuk pelebaran defisit anggaran, peningkatan utang luar negeri, serta tekanan terhadap cadangan devisa. Lembaga tersebut juga mempertanyakan efektivitas kebijakan pemerintah dalam mendorong penerimaan negara di tengah perlambatan ekonomi global. Jika peringkat diturunkan menjadi BBB-, maka Indonesia berisiko kehilangan akses sebagian investor institusi global yang mewajibkan minimal dua lembaga memberi peringkat investment grade.

Namun, Menteri Keuangan dalam keterangannya menegaskan bahwa fundamental ekonomi Indonesia tetap kuat. Pertumbuhan ekonomi masih berada di kisaran 5%, inflasi terkendali, dan sistem keuangan stabil. Pemerintah, katanya, akan mempercepat implementasi kebijakan hilirisasi dan reformasi struktural untuk menjaga kredibilitas fiskal serta merespons kekhawatiran S&P.

Dua Sisi Dampak bagi Pelaku Pasar

Di satu sisi, status pantau dari S&P memperburuk sentimen jangka pendek dan memicu volatilitas di pasar saham dan obligasi. Investor asing cenderung mengurangi eksposur ke aset negara berkembang yang berisiko tinggi, sehingga memicu arus modal keluar dan pelemahan rupiah lebih lanjut. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun yang mendekati 7% menunjukkan premi risiko yang diminta pasar semakin tinggi.

Di sisi lain, sejumlah analis menilai reaksi pasar mungkin berlebihan. Peringkat BBB dari S&P masih dalam kategori layak investasi, dan Indonesia dinilai memiliki penyangga yang cukup berupa cadangan devisa sekitar 140 miliar dolar AS serta rasio utang terhadap PDB yang relatif rendah di kisaran 39%. Jika pemerintah mampu merespons dengan kebijakan yang meyakinkan, sentimen negatif ini bisa bersifat sementara. Beberapa fund manager justru melihat koreksi saat ini sebagai peluang akumulasi saham-saham fundamental kuat dengan valuasi diskon.

Proyeksi dan Langkah Strategis ke Depan

Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuan pada pertemuan bulan ini untuk menahan tekanan inflasi dan pelemahan rupiah lebih lanjut. Pemerintah juga diharapkan mempercepat realisasi belanja infrastruktur dan memberikan insentif fiskal yang tepat sasaran guna menjaga momentum pertumbuhan.

Pelaku pasar akan mencermati data neraca perdagangan dan cadangan devisa yang akan dirilis pekan depan. Jika surplus perdagangan tetap solid dan cadangan devisa bertahan di atas 135 miliar dolar AS, maka tekanan terhadap rupiah dan IHSG berpotensi mereda. Sebaliknya, jika indikator tersebut mengecewakan dan S&P benar-benar menurunkan peringkat, maka volatilitas bisa berlanjut hingga akhir kuartal.

Dengan demikian, perkembangan ini menjadi ujian penting bagi ketahanan eksternal Indonesia di tengah perubahan lanskap ekonomi global yang penuh ketidakpastian.

Baca juga:

• Goal Aksis dan Akademi Persib Bandung Kuasai HYDROPLUS All-Stars 2025/2026
• Albianca Raula Gemilang, Cipta Cendikia Rebut Trofi HYDROPLUS All-Stars U-15