IHSG Melemah 10 Poin Pascamundur Gubernur BI Perry Warjiyo

Bursa Efek Indonesia kembali diwarnai sentimen negatif pada perdagangan Kamis (22/5/2026). Berdasarkan data penutupan pasar, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terkoreksi sebesar 10,64 poin atau setara dengan penurunan 0,17 persen, bertengger di level 6.185,77. Penurunan ini dipicu oleh kabar mengejutkan dari lingkaran kebijakan moneter: pengunduran diri Perry Warjiyo dari jabatan Gubernur Bank Indonesia (BI).

Kejutan ini mengirim gelombang kejut melalui seluruh segmen pasar keuangan. Investor, terutama asing, langsung melakukan penyesuaian portofolio dengan melepas sejumlah saham unggulan. Data menunjukkan net sell investor asing mencapai Rp1,2 triliun, terutama di sektor perbankan dan barang konsumsi yang sensitif terhadap suku bunga. Ketidakpastian kebijakan moneter ke depan menjadi pemicu utama aksi jual ini.

Reaksi Pasar dan Arus Modal Asing

Kepergian Perry Warjiyo yang dikenal sebagai arsitek kebijakan moneter akomodatif selama pandemi dan pemulihan, memunculkan pertanyaan besar mengenai arah suku bunga BI ke depan. Di pasar obligasi, imbal hasil Surat Utang Negara (SUN) tenor 10 tahun naik 8 basis poin menjadi 6,83 persen, menandakan ekspektasi risiko yang lebih tinggi. Rupiah pun tertekan, bergerak ke level Rp15.780 per dolar AS, melemah 0,25 persen secara harian.

“Ini bukan hanya tentang figur, tetapi tentang kontinuitas kebijakan. Pasar khawatir terjadi perubahan arah moneter yang tiba-tiba,” ujar Ekonom Senior dari Universitas Indonesia, Fithra Faisal, dalam komentarnya. Kekhawatiran ini diperparah karena pengangkatan Gubernur BI baru seringkali melalui proses politik yang dapat menimbulkan ketidakpastian transisi.

Dua Sisi Dampak Pengunduran Diri

Di satu sisi, pelaku pasar melihat mundurnya Perry Warjiyo dapat membuka peluang bagi penyegaran kebijakan. Beberapa analis menilai bahwa Gubernur BI sebelumnya telah melakukan serangkaian pengetatan moneter yang agresif dengan menaikkan suku bunga acuan hingga 275 basis poin sejak 2023. Mundurnya dia membuka kemungkinan calon pengganti yang lebih dovish atau setidaknya memberi sinyal penyesuaian suku bunga yang lebih terukur, yang dalam jangka panjang dapat mendorong kembali likuiditas dan pertumbuhan kredit.

Di sisi lain, terdapat risiko transisi yang signifikan. Ketiadaan kepemimpinan definitif di BI dapat menunda keputusan-keputusan penting, terutama dalam menghadapi dinamika global seperti kebijakan moneter AS dan tekanan inflasi dari harga pangan. Investor institusional cenderung wait and see hingga ada kejelasan siapa pengganti dan apa prioritas kebijakannya. “Pasar menginginkan stabilitas. Perubahan kepemimpinan di tengah kondisi ekonomi yang masih rapuh bisa berdampak negatif dalam jangka pendek,” tambah ekonom dari Mirae Asset Sekuritas, Rully Arya Wisnubroto.

Prospek IHSG dalam Jangka Pendek

Secara teknikal, IHSG kini menguji level support psikologis di 6.150. Jika terjadi penembusan, indeks berpotensi melanjutkan penurunan menuju 6.000, level yang terakhir kali tersentuh pada triwulan pertama 2024. Analis dari Trimegah Sekuritas menyebut bahwa selama ketidakpastian ini belum terpecahkan, indeks akan bergerak sideways dengan volatilitas tinggi.

Namun, secara fundamental, posisi IHSG masih cukup atraktif dengan price-to-earnings (P/E) ratio sekitar 13,5 kali, di bawah rerata historisnya. Bagi investor dengan horizon jangka panjang, pelemahan ini dapat menjadi peluang akumulasi. Data ekonomi makro Indonesia pun masih menunjukkan resiliensi, dengan pertumbuhan kuartal I 2026 yang diproyeksikan mencapai 4,92 persen (yoy) dan inflasi inti yang terkendali di 2,15 persen.

Konklusi Berimbang

Pasar saat ini terbelah antara sentimen negatif jangka pendek dan potensi perbaikan fundamental. Mundurnya Perry Warjiyo menjadi katalis sesaat yang memperkuat tekanan, tetapi bukan faktor tunggal. IHSG telah mengalami penurunan sebesar 2,8 persen month-to-date, dan pengunduran diri ini hanyalah puncak dari akumulasi kekhawatiran mengenai stabilitas kebijakan. Ke depan, pasar akan mencermati dengan ketat proses pemilihan Gubernur BI baru dan sinyal dari calon pengganti mengenai arah kebijakan moneter. Sampai kejelasan itu muncul, fluktuasi tinggi di IHSG akan terus menjadi tema.