TWP90 16 Pinjol di Atas 5 Persen, OJK Soroti Risiko Kredit

Berdasarkan data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) per Juni 2026, sebanyak 16 penyelenggara pinjaman daring atau fintech lending tercatat memiliki rasio kredit bermasalah 90 hari (TWP90) di atas ambang batas 5 persen. Regulator menyatakan kondisi ini masuk dalam pengawasan ketat, mengingat angka tersebut menjadi acuan utama dalam menilai kesehatan portofolio pembiayaan industri pinjaman daring di Indonesia.

Di tengah sorotan terhadap kualitas kredit itu, industri secara keseluruhan justru mencatatkan kinerja yang menggembirakan. Berdasarkan laporan yang sama, laba industri pinjaman daring mengalami kenaikan sebesar 10,14 persen secara year-on-year (yoy) dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Kombinasi dua fakta ini membuka ruang analisis yang menarik: apakah pertumbuhan laba mencerminkan fundamental industri yang sehat, atau justru menyimpan risiko yang belum sepenuhnya terlihat di permukaan?

Memahami TWP90 dan Ambang Batasnya

Sebelum membahas lebih jauh, penting bagi pembaca awam untuk memahami istilah TWP90. Secara sederhana, TWP90 adalah rasio yang mengukur proporsi pinjaman yang belum dibayar peminjam selama lebih dari 90 hari dibandingkan total pinjaman yang disalurkan. Indikator ini menjadi salah satu instrumen utama OJK untuk menakar seberapa besar risiko gagal bayar yang dihadapi setiap penyelenggara.

Ambang batas 5 persen bukanlah angka yang diambil tanpa dasar. Dalam praktik pengawasan, angka tersebut dianggap sebagai titik keseimbangan antara pertumbuhan penyaluran kredit dan kualitas aset. Bila rasio ini terus berada di atas ambang, maka risiko gagal bayar mulai menggerus ketahanan modal penyelenggara, memperbesar kebutuhan pencadangan, dan pada akhirnya dapat membebani likuiditas perusahaan. Tren kenaikan TWP90 pada 16 penyelenggara menjadi sinyal bahwa segmen peminjam dengan profil risiko tinggi masih mendominasi sebagian portofolio mereka.

Di Satu Sisi: Risiko yang Wajib Diwaspadai

Dari sisi pertama, keberadaan 16 penyelenggara dengan TWP90 di atas 5 persen menimbulkan kekhawatiran yang sah. Kualitas kredit yang memburuk biasanya berdampak pada tiga hal sekaligus: meningkatnya biaya pencadangan kerugian, menurunnya perputaran dana, dan melambatnya kapasitas penyaluran pinjaman baru. Jika kondisi ini berlanjut, sebagian penyelenggara berisiko mengalami tekanan likuiditas yang serius, bahkan berujung pada penghentian operasional seperti yang sempat terjadi pada beberapa tahun sebelumnya.

Selain itu, risiko ini tidak hanya berdampak pada perusahaan, tetapi juga pada perlindungan konsumen. Praktik penagihan yang agresif kerap menjadi efek samping ketika penyelenggara berupaya menekan angka tunggakan. OJK pun menegaskan bahwa pengawasan terhadap praktik penagihan dan tata kelola data peminjam akan diperketat seiring dengan meningkatnya rasio kredit bermasalah.

"Ketika rasio TWP90 melewati ambang 5 persen, biaya risiko naik dan investor mulai mempertanyakan kualitas portofolio. Ini bukan sekadar soal angka, tetapi soal kepercayaan terhadap tata kelola industri," ujar seorang analis industri keuangan digital yang enggan disebutkan namanya.

Di Sisi Lain: Laba Tumbuh dan Fundamental Terjaga

Namun, jika kita menoleh ke sisi lainnya, kinerja industri justru menunjukkan ketahanan yang patut dicatat. Pertumbuhan laba sebesar 10,14 persen yoy mengindikasikan bahwa sebagian besar penyelenggara masih mampu membukukan keuntungan di tengah tekanan kualitas kredit. Hal ini menunjukkan bahwa fundamental industri secara agregat masih sehat, didukung oleh efisiensi biaya operasional dan perluasan basis peminjam yang terus berlanjut.

Dari kacamata investor dan pelaku pasar, angka ini juga menjadi penyeimbang sentimen pasar. Seandainya seluruh industri berada dalam kondisi tertekan, niscaya akan terjadi capital outflow dari sektor ini dan valuasi perusahaan fintech lending akan terkoreksi tajam. Namun kenyataannya, minat pendanaan masih mengalir, sebagian besar berkat penyaluran kredit yang terus tumbuh dan disiplin seleksi risiko yang diterapkan pemain besar. Proyeksi para analis menyebutkan, selama rasio agregat industri tetap di bawah ambang kritis, sektor ini masih memiliki ruang tumbuh.

"Laba yang tumbuh dua digit di tengah risiko kredit yang tinggi menunjukkan kemampuan industri melakukan seleksi risiko dan efisiensi. Pertanyaannya kini adalah keberlanjutan, bukan sekadar kinerja kuartalan," kata seorang pengamat fintech kepada Beritadua.

Proyeksi dan Arah Pengawasan ke Depan

Ke depan, arah pengawasan OJK dipastikan akan semakin presisi. Regulator tidak hanya menetapkan ambang batas, tetapi juga mulai memetakan penyelenggara berdasarkan profil risikonya masing-masing. Penyelenggara dengan TWP90 yang memburuk secara konsisten akan menghadapi sanksi administratif hingga pembatasan kegiatan usaha, sementara penyelenggara dengan tata kelola baik akan mendapat ruang untuk memperluas portofolionya.

Bagi industri, tantangan terbesar adalah menjaga keseimbangan antara pertumbuhan dan kehati-hatian. Di satu sisi, tekanan kompetisi mendorong penyaluran kredit yang agresif; di sisi lain, seleksi peminjam yang longgar hanya akan menaikkan rasio kredit bermasalah dalam jangka menengah. Indeks kinerja industri pada semester kedua 2026 akan menjadi ujian apakah pertumbuhan laba 10,14 persen dapat dipertahankan atau justru tergerus oleh biaya risiko yang meningkat.

Pada akhirnya, data Juni 2026 ini mengingatkan bahwa pertumbuhan dan risiko selalu berjalan beriringan. Industri pinjaman daring masih memiliki peran penting dalam memperluas akses keuangan bagi masyarakat yang belum terlayani perbankan. Namun, tanpa pengawasan yang konsisten dan disiplin risiko yang kuat, capaian laba yang menggembirakan bisa menjadi ilusi yang menutupi kerentanan yang sesungguhnya. Regulator, pelaku industri, dan peminjam sama-sama memiliki tanggung jawab untuk menjaga ekosistem ini tetap sehat dan berkelanjutan.