Pertumbuhan 5,29 Persen: Optimisme Terbatas di Tengah Ancaman Sektor Riil

Berdasarkan data Badan Pusat Statistik (BPS) yang dirilis pada awal Agustus 2026, ekonomi Indonesia mencatatkan pertumbuhan sebesar 5,29 persen secara year-on-year (yoy) pada triwulan II 2026. Angka ini sedikit lebih tinggi dibandingkan triwulan sebelumnya yang berada di level 5,11 persen, namun masih di bawah proyeksi beberapa lembaga internasional yang memperkirakan laju ekspansi bisa menembus 5,4 persen. Capaian ini tentu patut diapresiasi sebagai sinyal ketahanan fundamental domestik di tengah gejolak ekonomi global yang masih dibayangi kebijakan suku bunga tinggi bank sentral Amerika Serikat dan perlambatan permintaan dari mitra dagang utama seperti Tiongkok.

Ketua Badan Anggaran (Banggar) DPR RI, Said Abdullah, dalam keterangan resminya pada Selasa (4/8/2026), menyebutkan bahwa angka 5,29 persen tersebut merupakan hasil yang layak disyukuri karena menunjukkan konsumsi rumah tangga dan belanja pemerintah masih menjadi penyangga utama. Namun, ia juga mengingatkan bahwa di balik optimisme tersebut, terdapat dua sektor yang harus menjadi perhatian serius, yaitu industri pengolahan dan pertanian. Pernyataan ini muncul di tengah kekhawatiran bahwa pertumbuhan yang didorong oleh sektor jasa dan konstruksi tidak akan berkelanjutan dalam jangka menengah jika sektor riil penghasil lapangan kerja tidak menunjukkan perbaikan struktural.

Kinerja Industri Pengolahan: Pertumbuhan Tipis di Tengah Tekanan Biaya

Berdasarkan data BPS, sektor industri pengolahan pada triwulan II 2026 hanya tumbuh sekitar 4,1 persen yoy, lebih rendah dibandingkan pertumbuhan ekonomi nasional secara keseluruhan. Angka ini juga menurun jika dibandingkan periode yang sama tahun lalu yang mencapai 4,8 persen. Penurunan laju ini mengindikasikan bahwa sektor manufaktur belum sepenuhnya pulih dari tekanan biaya bahan baku impor yang masih tinggi akibat depresiasi nilai tukar rupiah yang sempat menyentuh level Rp16.200 per dolar AS pada Juni lalu.

Di satu sisi, ekspor produk manufaktur seperti elektronik dan otomotif masih menunjukkan permintaan yang solid dari pasar ASEAN dan Timur Tengah. Di sisi lain, Purchasing Managers' Index (PMI) manufaktur Indonesia yang dirilis oleh S&P Global pada Juli 2026 berada di angka 49,8, masih di bawah ambang batas netral 50 yang mengindikasikan kontraksi aktivitas pabrik. Para pelaku usaha mengeluhkan tingginya biaya logistik dan kenaikan upah minimum yang tidak diimbangi dengan produktivitas. Jika tren ini berlanjut, maka target pemerintah untuk menjadikan industri sebagai kontributor utama PDB sebesar 21 persen pada 2027 akan semakin sulit tercapai.

“Pertumbuhan 5,29 persen itu memang positif, tetapi kita harus jujur bahwa sektor industri belum menjadi mesin utama. Kita masih mengandalkan konsumsi, bukan investasi produktif,” ujar Said Abdullah dalam rapat kerja dengan Menteri Keuangan.

Sektor Pertanian: Pertumbuhan Rendah dan Risiko Ketahanan Pangan

Sektor pertanian, yang menyerap sekitar 28 persen tenaga kerja nasional, hanya tumbuh 1,8 persen yoy pada triwulan II 2026. Angka ini jauh di bawah rata-rata pertumbuhan lima tahun terakhir yang sebesar 3,2 persen. Fenomena El Nino yang berkepanjangan telah menyebabkan penurunan produksi padi sekitar 2,4 persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sehingga pemerintah harus mengimpor beras lebih banyak untuk menjaga stabilitas harga. Impor beras pada semester I 2026 mencapai 1,8 juta ton, meningkat 35 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Pro: peningkatan impor ini membantu menahan inflasi pangan yang sempat mencapai 4,2 persen pada bulan Mei, sehingga daya beli masyarakat kelas menengah bawah tetap terjaga. Kontra: ketergantungan pada impor membuat neraca perdagangan sektor pertanian mengalami defisit sebesar 12 triliun rupiah, dan hal ini mengancam ketahanan pangan jangka panjang. Para ekonom menilai bahwa rendahnya adopsi teknologi, terbatasnya akses kredit usaha rakyat (KUR) untuk petani kecil, serta alih fungsi lahan yang masif menjadi penyebab utama stagnasi produktivitas pertanian yang hanya tumbuh 0,9 persen per tahun dalam dekade terakhir.

Proyeksi ke Depan: Antara Optimisme Konsumsi dan Risiko Capital Outflow

Melihat data triwulan II, Bank Indonesia memperkirakan pertumbuhan ekonomi tahun penuh 2026 akan berada di kisaran 5,0 hingga 5,4 persen, dengan asumsi inflasi inti tetap terkendali di bawah 3 persen. Sentimen pasar domestik masih didukung oleh realisasi belanja pemerintah yang mencapai 62 persen dari target APBN hingga akhir Juli, serta penyaluran kredit perbankan yang tumbuh 10,5 persen yoy, terutama di sektor perdagangan dan konstruksi.

Namun, ada risiko besar yang membayangi. Jika bank sentral AS tidak memangkas suku bunga hingga akhir tahun, maka aliran modal asing (capital outflow) dari pasar obligasi dan saham domestik dapat meningkat. Pada bulan Juli saja, investor asing telah menarik dana sekitar 8,5 triliun rupiah dari pasar Surat Berharga Negara (SBN), yang menyebabkan imbal hasil (yield) obligasi 10 tahun naik ke level 6,9 persen. Likuiditas perbankan juga mulai menunjukkan tanda-tanda pengetatan, dengan rasio alat likuid terhadap dana pihak ketiga turun ke 24,1 persen dari 25,3 persen pada bulan sebelumnya. Kombinasi antara perlambatan industri, lemahnya pertanian, dan potensi keluarnya modal asing ini menjadi dasar bagi Said Abdullah untuk mendesak pemerintah agar segera melakukan reformasi struktural, termasuk penyederhanaan regulasi perizinan dan peningkatan insentif fiskal bagi sektor manufaktur berorientasi ekspor.

Pada akhirnya, angka 5,29 persen memang memberikan ruang napas bagi perekonomian nasional, tetapi tanpa perbaikan nyata di sektor industri dan pertanian, pertumbuhan tersebut hanya akan menjadi angka statistik yang tidak dirasakan merata oleh masyarakat. Pemerintah perlu memastikan bahwa belanja negara tidak hanya terserap untuk konsumsi jangka pendek, tetapi juga diarahkan pada pembangunan infrastruktur irigasi, riset pertanian, dan pelatihan tenaga kerja industri agar fundamental ekonomi menjadi lebih kokoh menghadapi ketidakpastian global yang masih tinggi.