Net Sell Asing di Sesi I, Saham Bank Tetap Diburu

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) per sesi pertama perdagangan hari ini, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mengalami penurunan sebesar 0,28% ke level 7.245,32. Penurunan ini terjadi di tengah aksi jual bersih (net sell) investor asing yang mencapai Rp 425,6 miliar. Namun menariknya, saham-saham sektor perbankan justru mencatatkan net buy asing sebesar Rp 187,3 miliar, menunjukkan bahwa fundamental sektor ini masih menjadi primadona di tengah tekanan pasar.

IHSG Tertekan Arus Modal Asing

Data BEI menunjukkan bahwa volume transaksi pada sesi pertama mencapai 8,7 miliar saham dengan nilai Rp 12,4 triliun. Net sell asing terutama berasal dari sektor infrastruktur dan energi, yang masing-masing mencatatkan penjualan bersih Rp 98,2 miliar dan Rp 72,1 miliar. "Ini adalah pola yang lazim terjadi ketika sentimen global tidak menentu," ujar analis dari PT Trimegah Sekuritas, Andi Wijaya. "Investor asing cenderung melakukan profit taking di sektor siklikal, sementara sektor defensif seperti perbankan masih dianggap aman."

Di satu sisi, net sell asing mencerminkan adanya tekanan dari eksternal, seperti kenaikan suku bunga acuan Bank Sentral AS (Fed) yang masih tinggi dan ketidakpastian perekonomian global. Hal ini memicu capital outflow dari pasar negara berkembang, termasuk Indonesia. Di sisi lain, penurunan IHSG hanya 0,28% menunjukkan bahwa fundamental domestik masih cukup kuat menahan aksi jual. Indeks LQ45 yang mewakili 45 saham likuid justru menguat 0,12%, menandakan investor masih percaya pada saham-saham berkapitalisasi besar.

Saham Perbankan Justru Diburu

Sektor perbankan menjadi satu-satunya sektor yang mencatatkan net buy asing signifikan pada sesi pertama. Saham PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) misalnya, dibeli asing bersih Rp 45,8 miliar, diikuti PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) Rp 38,2 miliar dan PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) Rp 32,1 miliar. Total net buy asing di sektor perbankan mencapai Rp 187,3 miliar, jauh di atas sektor lainnya yang rata-rata net sell.

Pro: Sektor perbankan dianggap memiliki fundamental kuat dengan rasio kecukupan modal (CAR) di atas 20% dan rasio kredit bermasalah (NPL) di bawah 2%. Laba bersih perbankan nasional pada kuartal I-2024 tumbuh 12,5% year-on-year, didorong oleh kenaikan pendapatan bunga dan efisiensi biaya. Valuasi saham perbankan juga masih menarik dengan price to book value (PBV) rata-rata 1,5 kali, lebih rendah dari rata-rata historis 2,0 kali. "Ini membuat saham perbankan menjadi pilihan defensif yang memberikan imbal hasil dividen tinggi, sekitar 4-5%," tambah Andi.

Kontra: Namun, beberapa analis mengingatkan bahwa net buy asing di saham perbankan bisa bersifat sementara. Jika tekanan global berlanjut, capital outflow bisa meluas ke semua sektor. Risiko kredit juga masih ada, terutama dari sektor properti dan UMKM yang sensitif terhadap suku bunga. Rasio likuiditas perbankan juga menunjukkan pengetatan, dengan loan to deposit ratio (LDR) mencapai 92,5% pada Maret 2024, mendekati batas atas regulasi.

Proyeksi ke Depan: Dua Sisi Mata Uang

Ke depan, pergerakan IHSG dan saham perbankan akan sangat dipengaruhi oleh sentimen pasar global dan kebijakan moneter domestik. Bank Indonesia diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuan di level 6,25% pada pertemuan bulan ini, sejalan dengan upaya menjaga stabilitas rupiah. Rupiah yang melemah 0,15% ke Rp 15.850 per dolar AS pada sesi pertama juga menjadi perhatian, karena bisa memicu aksi jual lebih lanjut.

Di satu sisi, jika data inflasi AS menunjukkan penurunan dan The Fed mulai memberi sinyal pemotongan suku bunga, maka arus modal asing bisa kembali masuk ke pasar saham Indonesia. IHSG berpotensi rebound menuju level 7.500 dalam jangka pendek. Saham perbankan akan menjadi salah satu sektor yang paling diuntungkan, mengingat pertumbuhan kredit yang diperkirakan mencapai 10-11% tahun ini.

Di sisi lain, jika ketidakpastian global berlanjut, net sell asing bisa meningkat. IHSG berisiko turun ke level support 7.100. Sektor perbankan pun tidak akan kebal, meski relatif lebih tahan banting. Investor disarankan untuk tetap mencermati fundamental emiten dan menghindari spekulasi jangka pendek. "Pasar sedang dalam fase konsolidasi, jadi lebih baik fokus pada saham dengan valuasi murah dan dividen stabil," pungkas Andi.

Kesimpulannya, meskipun sesi pertama mencatatkan net sell asing, saham perbankan tetap menjadi incaran karena fundamental yang kuat dan valuasi yang menarik. Namun, investor perlu waspada terhadap risiko global yang bisa mengubah arah aliran modal. Data-data makro seperti inflasi, suku bunga, dan pertumbuhan ekonomi akan menjadi kunci dalam menentukan langkah selanjutnya.