IHSG Melemah Diselimuti Isu Mundurnya Perry Warjiyo dan The Fed

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mencatatkan kinerja negatif pada penutupan perdagangan Senin (27/7/2026). Indeks acuan Bursa Efek Indonesia tersebut terpantau jatuh 87,42 poin atau setara 1,24% ke posisi 7.215,34. Pasar dibayangi oleh dua sentimen besar: menanti hasil pertemuan Federal Reserve dan menyerap kabar mengejutkan mundurnya Gubernur Bank Indonesia, Perry Warjiyo.

Total nilai transaksi mencapai Rp9,8 triliun dengan volume 19,2 miliar lembar saham. Investor asing mencatatkan penjualan bersih sebesar Rp1,2 triliun, menandakan adanya aliran modal keluar terbatas. Sektor keuangan memimpin penurunan, diikuti oleh infrastruktur dan konsumen non-primer. Saham-saham unggulan seperti BBCA, TLKM, dan ASII menjadi pemberat utama indeks.

Pasar Mengantisipasi Keputusan The Fed

Pelaku pasar mengadopsi sikap wait and see menjelang pertemuan dua hari Federal Open Market Committee (FOMC) yang akan dimulai pada Selasa (28/7). Konsensus analis memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin ke rentang 5,5%-5,75%, melanjutkan siklus pengetatan untuk menekan inflasi AS yang masih berada di 3,4% pada Juni lalu. Namun, sebagian pihak juga berspekulasi bank sentral AS itu akan menahan laju kenaikan karena data tenaga kerja yang mulai melunak.

Dilema ini menciptakan kehati-hatian di kalangan investor global. Kenaikan suku bunga AS biasanya memicu potensi capital outflow dari negara berkembang seperti Indonesia, karena selisih imbal hasil yang semakin menyempit. Kondisi ini mendorong pelemahan rupiah ke Rp15.625 per dolar AS pada kurs tengah BI, melemah 0,32% dari posisi akhir pekan sebelumnya.

Kejutan Mundurnya Gubernur BI

Dari dalam negeri, publik dikejutkan oleh pengunduran diri Gubernur Bank Indonesia, Perry Warjiyo, yang disampaikan pada Jumat (24/7/2026) dan berlaku segera. Perry, yang sudah menjabat sejak 2018, dikenal karena kebijakan stabilisasinya yang agresif, termasuk menaikkan suku bunga acuan tujuh kali sepanjang 2023-2024 untuk menjaga rupiah. Hingga akhir masa jabatannya, BI 7-Day Reverse Repo Rate bertahan di 5,75%.

Kabar ini menimbulkan ketidakpastian arah kebijakan moneter selanjutnya. Pasar mempertanyakan sosok pengganti yang mampu mempertahankan kredibilitas dan independensi BI, terutama di tengah tekanan global yang masih tinggi. Presiden dikabarkan akan menunjuk Deputi Gubernur Senior sebagai pelaksana tugas hingga figur permanen ditetapkan.

Perspektif Analis: Dua Sisi Mata Uang

Sejumlah analis menilai koreksi IHSG masih dalam batas wajar. "Di satu sisi, tekanan ini merupakan respon alamiah terhadap kombinasi ketidakpastian global dan domestik. Ekspektasi kenaikan Fed Fund Rate dan kekosongan kursi Gubernur BI membuat investor mengamankan posisi tunai," kata Andi Sutrisno, analis dari Cipta Sekuritas. Ia menambahkan, fundamental korporasi masih solid dengan rata-rata pertumbuhan laba emiten besar di kuartal II 2026 mencapai 9% year-on-year.

Di sisi lain, risiko penurunan lebih dalam tetap terbuka. "Mundurnya Gubernur BI secara tiba-tiba bisa dimaknai sebagai krisis kepercayaan antara otoritas moneter dan pemerintah. Jika penggantinya dipandang kurang independen, maka ekspektasi inflasi bisa naik dan rupiah berpotensi tertekan lebih lanjut," papar Dini Handayani, ekonom senior dari Indopremier Research. Ia memperkirakan IHSG bisa menguji level support 7.100 dalam beberapa hari ke depan jika sentimen negatif tidak mereda.

Dari analisis teknikal, IHSG juga menunjukkan pola bearish engulfing pada grafik harian, mengkonfirmasi tekanan jual yang masih kuat. Namun, volume transaksi yang tinggi menandakan masih adanya aksi serap beli di level rendah, memberi harapan pemulihan jangka pendek.

Kombinasi dua sentimen ini membuat pasar saham Indonesia berada di persimpangan. Keputusan The Fed yang akan diumumkan Kamis dini hari WIB nanti menjadi katalis utama. Bila The Fed memberi sinyal akhir dari siklus pengetatan, tekanan global bisa mereda. Namun, tanpa kejelasan seputar kepemimpinan BI, setiap rebound diperkirakan bersifat terbatas. Selama menanti, investor asing pun diproyeksikan akan tetap menjaga posisi underweight pada aset-aset Indonesia.