Emas 1.800 Ton di Rumah Warga: Aset Menganggur atau Benteng Keluarga?

Berdasarkan estimasi lembaga riset emas global yang dirilis pada pertengahan 2026, masyarakat Indonesia diperkirakan masih menyimpan sekitar 1.800 ton emas fisik di luar sistem keuangan formal, sebagian besar berbentuk batangan dan perhiasan yang tersimpan di rumah. Dengan harga emas yang kini berada di kisaran Rp 1,5 juta per gram, nilai total logam mulia tersebut mencapai lebih dari Rp 2.700 triliun, setara lebih dari 10 persen produk domestik bruto (PDB) nasional — ukuran nilai seluruh barang dan jasa yang dihasilkan suatu negara dalam setahun.

Angka itu jauh melampaui cadangan emas resmi negara. Cadangan emas Bank Indonesia yang pada 2023 masih berada di kisaran 78 ton, mengalami kenaikan tajam menjadi sekitar 350 ton pada pertengahan 2025 seiring program diversifikasi cadangan devisa. Dengan kata lain, emas yang mengendap di masyarakat lebih dari lima kali lipat dibandingkan kepemilikan emas pemerintah, sebuah fenomena yang jarang terjadi di negara-negara lain dengan tingkat pendapatan serupa.

Fenomena Emas di Rumah yang Kian Menguat

Kebiasaan menyimpan emas di rumah bukan tradisi baru. Sejak lama, emas dan perhiasan berfungsi ganda: simbol status sekaligus tabungan darurat keluarga. Yang menarik, tren ini justru mengalami kenaikan dalam lima tahun terakhir. Penjualan emas batangan di gerai resmi mencatat pertumbuhan year-on-year dua digit, terutama sejak periode volatilitas nilai tukar rupiah dan tekanan inflasi 2022–2024 mendorong rumah tangga mencari aset yang dinilai aman.

Sentimen pasar global ikut memperkuat perilaku tersebut. Harga emas dunia menembus rekor demi rekor, dengan kenaikan lebih dari 40 persen dalam dua tahun terakhir, menjadikannya salah satu aset berkinerja terbaik di tengah ketidakpastian geopolitik. Bagi masyarakat awam, emas adalah instrumen lindung nilai (hedging) yang sederhana: mudah dipahami, tidak bergantung pada penerbit mana pun, dan relatif mudah dijual kembali saat dibutuhkan.

Di Satu Sisi: Benteng Ketahanan Finansial Keluarga

Dari sudut pandang ketahanan rumah tangga, menyimpan emas di rumah memiliki logika yang kuat. Ketika krisis moneter 1998 dan krisis global 2008 melanda, harga emas cenderung bertahan bahkan naik, sementara nilai aset finansial lainnya anjlok. Emas fisik juga bebas risiko pihak lawan (counterparty risk) — tidak ada bank, reksa dana, atau perusahaan yang bisa gagal membayar kewajibannya terhadap pemegang logam mulia.

Bagi mayoritas pemiliknya, emas berfungsi seperti asuransi tanpa premi. Studi perilaku keuangan menunjukkan sebagian besar pemegang emas batangan menggunakannya sebagai dana darurat jangka panjang, bukan untuk spekulasi jangka pendek. Saat menghadapi kebutuhan mendesak seperti biaya kesehatan atau kehilangan pekerjaan, emas dapat dicairkan kapan saja dengan selisih harga jual-beli (spread) yang relatif sempit dibandingkan aset lain.

Di Sisi Lain: Modal Menganggur yang Tidak Produktif

Namun, para analis yang berseberangan menilai fenomena ini sebagai alokasi aset yang tidak efisien. Emas yang tersimpan di rumah tidak menghasilkan imbal hasil apa pun — tidak ada bunga, dividen, maupun yield. Kondisi ini berbeda dengan obligasi pemerintah atau deposito yang memberikan pendapatan rutin. Para ekonom juga mengingatkan bahwa imbal hasil emas jangka panjang masih kalah dari aset produktif seperti saham berkapitalisasi besar, terutama setelah memperhitungkan biaya pembelian dan risiko penyimpanan.

'Emas yang menganggur adalah likuiditas yang membeku. Uang itu tidak berputar, tidak membiayai usaha kecil, dan tidak menciptakan lapangan kerja,' kata seorang ekonom dari lembaga riset independen di Jakarta. 'Dari sisi makro, ini modal nasional yang tidak ikut mendorong pertumbuhan.'

Biaya tersembunyi juga jarang dihitung. Risiko kehilangan akibat pencurian, kebakaran, atau bencana alam menjadi beban yang ditanggung sendiri oleh pemilik karena mayoritas emas rumah tangga tidak diasuransikan. Belum lagi implikasi pada neraca perdagangan: sebagian emas yang beredar berasal dari impor, sehingga tingginya permintaan domestik ikut memperlebar defisit perdagangan logam mulia dan berpotensi memicu capital outflow dalam bentuk arus pembayaran ke luar negeri.

Jalan Tengah: Dari Rumah ke Instrumen Tercatat

Alih-alih memaksa masyarakat menjual emasnya, para pengamat menyarankan pendekatan yang lebih halus: mendorong konversi emas fisik menjadi instrumen tercatat, seperti tabungan emas di pegadaian atau bank, emas digital berjaminan, serta penitipan di lembaga resmi. Dengan begitu, emas tetap menjadi jangkar ketahanan keluarga, tetapi tercatat dalam sistem keuangan sehingga dapat digunakan sebagai agunan kredit produktif dan turut menjaga likuiditas perekonomian.

Literasi keuangan menjadi kunci keberhasilan transformasi ini. Berdasarkan survei OJK, indeks literasi keuangan nasional baru mencapai sekitar 66 persen, artinya sepertiga masyarakat belum memahami produk keuangan formal secara memadai. Edukasi tentang diversifikasi portofolio dan rasio alokasi aset — misalnya emas idealnya hanya mengisi sebagian kecil dari total kekayaan — bisa menjadi titik awal yang realistis tanpa menghilangkan rasa aman pemiliknya.

Fundamental permintaan emas masyarakat diperkirakan tetap kuat dalam jangka menengah, ditopang tradisi, tekanan inflasi, dan ketidakpastian global. Namun, proyeksi jangka panjang menunjukkan pentingnya keseimbangan: emas tetap relevan sebagai benteng, tetapi tidak seharusnya menjadi satu-satunya benteng. Mengubah 1.800 ton aset pasif menjadi bagian dari kekuatan ekonomi produktif adalah pekerjaan rumah bersama antara regulator, industri, dan lembaga keuangan — tanpa merampas rasa aman yang selama ini dijaga masyarakat.