IHSG Diproyeksi Masih Tertekan, Peluang Rebound Jangka Pendek Terbuka

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) diperkirakan belum mampu lepas dari tekanan pada perdagangan hari ini. Mayoritas analis memproyeksikan bursa saham domestik masih bergerak dalam fase koreksi, meski potensi penguatan teknikal dalam jangka pendek tetap terlihat. Kombinasi faktor eksternal dan internal terus membayangi sentimen pasar, sehingga investor cenderung bersikap defensif.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) per penutupan sesi sebelumnya, IHSG terpantau melemah 0,82 persen ke level 6.987. Nilai transaksi tercatat sebesar Rp9,2 triliun dengan aksi jual bersih investor asing mencapai Rp687 miliar. Secara year-to-date, indeks sudah terkoreksi sekitar 4,3 persen. Korelasi negatif dengan pergerakan bursa global, terutama Wall Street, menjadi salah satu pemicu utama.

Faktor Eksternal yang Menekan

Ketidakpastian arah kebijakan moneter bank sentral Amerika Serikat (The Fed) masih menjadi perhatian utama. Rilis risalah rapat terbaru The Fed menunjukkan beberapa pejabat masih membuka peluang kenaikan suku bunga lanjutan apabila inflasi tidak segera melandai. Hal ini mendorong kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun ke level 4,35 persen, yang secara langsung memicu penguatan indeks dolar AS terhadap mata uang utama dunia, termasuk rupiah. Aliran modal asing pun cenderung keluar dari pasar negara berkembang, termasuk Indonesia, untuk mencari aset safe haven berdenominasi dolar.

Selain itu, kekhawatiran perang dagang antara Amerika dan China pasca penerapan tarif baru terhadap kendaraan listrik China turut memperburuk sentimen pasar global. Indeks manufaktur China yang melambat ke 49,6 dari 50,4 pada bulan sebelumnya semakin menambah tekanan, karena ekspektasi permintaan komoditas andalan Indonesia—seperti batu bara dan minyak sawit mentah—mengalami penurunan.

Di Satu Sisi, Koreksi Berlanjut

Dari sudut pandang teknikal, IHSG masih bertengger di bawah rata-rata pergerakan 50 hari (MA50) yang kini berada di level 7.068. Pola grafik menunjukkan tren penurunan jangka pendek masih utuh, dengan indikator Relative Strength Index (RSI) 14-hari berada di area jenuh jual ringan, tepatnya di angka 35,2. Ini mengindikasikan aksi jual belum sepenuhnya tuntas, meski tekanan mulai mereda.

Sektor-sektor berbasis komoditas seperti pertambangan dan energi menjadi pemberat utama indeks. Saham-saham big caps seperti ADRO, PTBA, dan MEDC mengalami penurunan signifikan sejalan dengan harga batu bara acuan Newcastle yang jatuh ke level US$128 per ton, terendah dalam tiga bulan terakhir. Sementara itu, saham properti dan konstruksi juga terseret sentimen suku bunga tinggi yang berpotensi menahan laju pertumbuhan kredit perbankan.

Di bidang domestik, rilis data neraca perdagangan Indonesia yang menunjukkan surplus menipis menjadi US$1,2 miliar pada bulan lalu, dari sebelumnya US$2,1 miliar, semakin menekan nilai tukar rupiah. Rupiah melemah tipis 0,3 persen ke level Rp15.890 per dolar AS, menambah beban bagi emiten dengan utang valas dominan. Di pasar obligasi, imbal hasil Surat Utang Negara (SUN) tenor 10 tahun naik 6 basis poin ke 6,62 persen, yang menandakan premi risiko yang masih tinggi.

Di Sisi Lain, Peluang Penguatan Jangka Pendek Terbuka

Namun demikian, sejumlah analis melihat terbukanya peluang penguatan teknikal. Valuasi IHSG yang kini berada di posisi price-to-earnings ratio (PER) sekitar 13,2 kali, sudah di bawah rata-rata lima tahun terakhir yang sebesar 14,7 kali. Level ini kerap dianggap menarik untuk melakukan akumulasi, terutama oleh investor institusi yang memiliki horizon investasi menengah.

“Kondisi jenuh jual yang mulai terbentuk di beberapa saham unggulan bisa memicu aksi bargain hunting, terutama jika IHSG mampu bertahan di atas support psikologis 6.900,” ungkap seorang analis perusahaan sekuritas ternama. Ia menambahkan bahwa secara historis, IHSG sering mengalami rebound 2-3 persen setelah menyentuh level support kuat tersebut, meski perlu konfirmasi dari peningkatan volume beli bersih.

Faktor positif lain berasal dari potensi stabilisasi harga pangan dan energi global pasca musim dingin, yang bisa meredam inflasi dan memberi ruang bagi The Fed untuk menahan suku bunga lebih lama. Apalagi bank sentral Eropa dan Inggris sudah mulai memangkas suku bunga, sehingga diferensial suku bunga dengan Indonesia berpotensi mengecil dan menarik kembali aliran modal asing ke obligasi domestik.

Sentimen Pasar Hari Ini

Pada perdagangan hari ini, pasar akan mencermati rilis data inflasi domestik dari Badan Pusat Statistik. Konsensus analis memperkirakan inflasi tahunan Mei berada di kisaran 2,9 persen year-on-year, turun tipis dari bulan sebelumnya yang sebesar 3,0 persen. Apabila angka inflasi melandai sesuai ekspektasi, maka spekulasi pemangkasan suku bunga Bank Indonesia pada paruh kedua 2026 akan kembali bergulir, yang dapat menjadi katalis positif untuk pasar saham.

“Kami memproyeksikan IHSG bergerak dalam rentang support 6.850 hingga resistance 7.100 pada sesi hari ini. Jika sentimen eksternal mereda, bukan tidak mungkin indeks menutup pelemahan dan menguji level 7.050,” papar analis lainnya melalui catatan riset harian.

Dengan demikian, pelaku pasar diharapkan tidak terjebak panik dan tetap memantau perkembangan fundamental. Portofolio yang terdiversifikasi dan pemilihan saham berfundamental kuat menjadi kunci menghadapi volatilitas yang masih berlanjut.